純堿是浮法玻璃生產(chǎn)過(guò)程中重要的原材料，必不可少，無(wú)替代性。隆眾資訊數據統計，2023年浮法玻璃產(chǎn)量6043萬(wàn)噸，同比減少108萬(wàn)噸，降幅1.76%，2022年下半年冷修生產(chǎn)線(xiàn)較多，導致2023年整體供應表現下降趨勢。在經(jīng)歷了2022年的供應下滑以后，2023年整體處于恢復階段，點(diǎn)火產(chǎn)線(xiàn)增多，日熔量震蕩上漲。截至8月份，日產(chǎn)量比年初增長(cháng)6.8%。而房地產(chǎn)行業(yè)景氣度持續偏低，尤其是終端資金周轉問(wèn)題，在很大程度上抑制了中下游對浮法玻璃的采購與消化。但由于中下游的原片儲備持續低位，需求在年初逐漸啟動(dòng)、后續階段性小幅改善以及國家在保交樓、刺激消費和金融資金方面的相關(guān)政策也階段性帶動(dòng)了業(yè)者的市場(chǎng)情緒和下游的補庫操作，從而帶動(dòng)了行情的波動(dòng)，整體上價(jià)格比去年有明顯好轉，利潤情況亦逐步扭虧為盈進(jìn)而相對可觀(guān)。隨著(zhù)生產(chǎn)線(xiàn)的陸續投放，日熔量增加，純堿消費量保持增加趨勢。對于今年而言，有些生產(chǎn)線(xiàn)有復產(chǎn)和新投預期，個(gè)別生產(chǎn)線(xiàn)冷修，但凈產(chǎn)能延續上漲趨勢，純堿消費量呈現增加趨勢。
由下圖可以看出，過(guò)去五年浮法玻璃產(chǎn)量呈現先增后降趨勢，下游需求減弱，及企業(yè)效益下降，導致有些生產(chǎn)線(xiàn)放水冷修。隆眾資訊數據統計，2023年浮法玻璃產(chǎn)量6043萬(wàn)噸，同比減少108萬(wàn)噸，降幅1.76%，純堿消費占比39.64%；2022年浮法玻璃年度產(chǎn)量6151.00萬(wàn)噸，純堿消費占比42.45%。2022年浮法玻璃行情弱，進(jìn)入下半年行業(yè)虧損持續，冷修企業(yè)增多，玻璃產(chǎn)量下降，導致全年整體產(chǎn)量低于2021年，純堿消費量下降。2021年浮法行業(yè)強勢運行，需求提振，浮法產(chǎn)能釋放，純堿需求增量，純堿占比高。2019-2020年，浮法玻璃產(chǎn)量相對穩定，純堿消費波動(dòng)小。
近幾年，光伏玻璃產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能集中釋放，供應快速提升。隆眾資訊數據統計，2023年光伏玻璃產(chǎn)量3178萬(wàn)噸，同比2022年增加1028萬(wàn)噸，漲幅47.81%。2023年光伏玻璃擴產(chǎn)節奏較2022年有所放緩，全年共計新增窯爐15座，新增日產(chǎn)能1.6萬(wàn)噸，截至年底，行業(yè)在產(chǎn)產(chǎn)能提升至9.1萬(wàn)噸/日。對比前期整合規劃來(lái)看，2023年光伏玻璃窯爐投產(chǎn)部分推遲，其主要原因有兩點(diǎn)，一是市場(chǎng)降溫，利潤低位，廠(chǎng)家自主投產(chǎn)意愿低，二是政策端有收緊趨勢，大家對于新項目態(tài)度較為謹慎，投產(chǎn)節奏放緩。
由下圖可以看出，2019-2023年光伏玻璃產(chǎn)量快速提升，供應增量顯著(zhù)。國家倡導發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)，光伏玻璃企業(yè)前景樂(lè )觀(guān)，前期國內產(chǎn)能低，近幾年產(chǎn)能快速增長(cháng)。目前來(lái)看光伏玻璃供應端仍存增長(cháng)空間，其主要原因為下游電站裝機需求仍呈逐年增長(cháng)態(tài)勢增加，作為封裝材料的光伏玻璃產(chǎn)量一定會(huì )與形成匹配狀態(tài)，保證其使用，目前光伏玻璃暫無(wú)替代品。隆眾資訊數據統計，2023年10月末，光伏玻璃在產(chǎn)日熔量9.44萬(wàn)噸/日，年初7.92萬(wàn)噸/日，增加1.52萬(wàn)噸/日，漲幅19.19%。
2023年，一季度，下游需求仍維持疲軟，加之春節，場(chǎng)內交易氣氛冷清，低價(jià)貨源稍有成交，節前廠(chǎng)對廠(chǎng)交易個(gè)別企業(yè)有簽單情況，多為節后儲備資源，市場(chǎng)整體出庫情況顯差，累庫明顯。二季度，在電子盤(pán)連漲走勢的擾動(dòng)之下，碳酸鋰市場(chǎng)情緒得到階段性提振，場(chǎng)內交投積極性有所改善，下游剛需訂單跟進(jìn)較為積極，持貨商推漲情緒得以支撐，帶動(dòng)整體行情溫和上行，但礙于市場(chǎng)基本面尚未真正回暖，短期碳酸鋰價(jià)格或將穩中窄幅波動(dòng)；三季度，碳酸鋰價(jià)格跌勢難改。供應端，受碳酸鋰價(jià)格持續下行影響，外采礦的鋰鹽企業(yè)成本倒掛時(shí)間較長(cháng)，利潤虧損下，有意采取減停產(chǎn)予以應對，且部分企業(yè)挺價(jià)情緒漸起。需求端，傳統旺季行情未能兌現，下游入市補貨者不足，整體買(mǎi)氣匱乏，悲觀(guān)情緒彌散，拖累碳酸鋰價(jià)格震蕩偏弱運行。四季度，碳酸鋰價(jià)格整體呈震蕩下行走勢。成本面，鋰輝石精礦、鋰云母價(jià)格小幅走弱，短期內仍存進(jìn)一步松動(dòng)空間，使得碳酸鋰成本支撐下移。需求面，業(yè)者心態(tài)較弱，下游按需小單采購，庫存消化節奏一般，制約碳酸鋰價(jià)格難有回彈空間。
2019年新能源汽車(chē)補貼退坡過(guò)渡期結束，終端車(chē)企削減了相關(guān)電池訂單，市場(chǎng)需求持續下滑，而碳酸鋰市場(chǎng)新增產(chǎn)能釋放導致供應增加，供需失衡使其價(jià)格“跌跌不休”。2020年受公共衛生事件影響，終端車(chē)企產(chǎn)銷(xiāo)量持續下滑，終端市場(chǎng)低迷傳導至上游電池廠(chǎng)及材料企業(yè)，因下游需求持續縮減，碳酸鋰價(jià)格于2020年跌至谷底，直至2020年9月份需求增加，碳酸鋰供應緊缺推動(dòng)價(jià)格再次上漲。2021年終端需求超預期，下游正極材料持續擴產(chǎn)，碳酸鋰緊缺現象加重，價(jià)格上調明顯，隨著(zhù)鋰礦供應持續緊張，且國外鋰礦供應商采取拍賣(mài)方式出售現貨，隨著(zhù)鋰礦拍賣(mài)價(jià)格走高，至7月底碳酸鋰價(jià)格開(kāi)啟上調模式。10月份受能耗雙控影響，市場(chǎng)觀(guān)望心態(tài)較重，價(jià)格漲勢放緩，直至11月中下旬供需矛盾加重，碳酸鋰價(jià)格進(jìn)入快速上行階段。2022年海外鋰礦預期較低，多家礦企下調產(chǎn)量預期，加之Pilbara拍賣(mài)常態(tài)化進(jìn)一步催動(dòng)鋰礦現貨價(jià)位，成本端得到有效支撐，需求雖出現羸弱階段，但整體而言仍維持強勁走勢，供給端整體增量有限，供需矛盾加重促使價(jià)格創(chuàng )下新高。2023年，年初受制于需求持續低迷，鋰鹽企業(yè)庫存高筑，場(chǎng)內供需失衡，碳酸鋰價(jià)格一路下跌，4月下旬電池級碳酸鋰價(jià)格已下探至18萬(wàn)元/噸，較去年價(jià)格高點(diǎn)暴跌七成。隨后，在市場(chǎng)情緒指引之下，碳酸鋰價(jià)格觸底反彈，然而在市場(chǎng)情緒有所降溫后，碳酸鋰價(jià)格又逐步回歸基本面運行。下半年，碳酸鋰價(jià)格弱勢運行，傳統“金九銀十”并未如預期到來(lái)，需求端無(wú)利好支撐，碳酸鋰市場(chǎng)呈現買(mǎi)賣(mài)雙方僵持的狀態(tài)。
